跟着生成式AI诈欺的迅猛发展，AI ASIC能否成为英伟达GPU可⾏的替代品⼀直是群众热议话题。摩根士丹利15日发布研报《AI ASIC 2.0：潜在赢家》，以为ASIC凭借针对性优化和本钱上风，有望慢慢从英伟达GPU手中争取更多市集份额。

大摩瞻望，AI ASIC市集限制将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

在此情况下，英伟达凭借其在大型话语模子磨练方面的上风，将络续占据主导地位。博通、世芯电子（Alchip）和Socionext被看好。Cadence、台积电过甚供应链伙伴（ASE、KYEC等）将从ASIC联想与制造的快速增长中获益。

大摩暗示，ASIC的崛起并不料味着GPU的衰竭。相背，这两种时候将长期共存，为不同需求场景提供最克己理决策。

ASIC会成为英伟达的有劲竞争者吗？

跟着生成式AI诈欺的迅猛发展，群众AI计较需求呈现爆炸式增长。解析瞻望，基本情境下，到2027年，云霄AI半导体市集限制将达到2380亿好意思元，而在乐不雅情境下以至可能达到4050亿好意思元。

在这一边界，ASIC凭借针对性优化和本钱上风，有望慢慢从英伟达 GPU手中争取更多市集份额。

摩根士丹利瞻望，AI ASIC市集限制将从2024年的120亿好意思元增长至2027年的300亿好意思元，年复合增长率达到34%。

尽管英伟达的AI GPU性能非常，但摩根士丹利以为，云就业提供商如谷歌、亚马逊和微软，仍在积极鼓吹ASIC联想。这背后的驱能源主要有两个。

领先，是优化里面职责负载。通过蛊惑自界说芯片，CSP不错更高效地餍足其里面AI推理和磨练需求。

其次，是更好的性价比。解析指出，诚然英伟达的GPU具备浩大的计较性能，但其硬件价钱原意，绝顶是在AI磨练进程中。比较之下，ASIC的单元本钱更低，尤其是在大限制使用后。

举例，亚马逊的Trainium芯片在推理任务中比英伟达的H100 GPU低廉约30%至40%。谷歌也在不停优化其TPU系列，最新的TPU v6在能效上比上一代提高67%。

摩根士丹利强调，尽管英伟达的GPU已经大遍及CSP的首选，但改日几年内，跟着ASIC联想的日益造就，这些云巨头可能通过自研ASIC在采购谈判中得回更谎言语权。

赢家与输家：谁将主导改日市集？

摩根士丹利在解析中梳理了群众ASIC供应链，金御优配并明确了六大可能的赢家：

AI GPU：英伟达将络续主导市集，尤其是在大限制话语模子磨练方面，其处理决策已经最优选择。ASIC供应商：博通、Alchip（世芯电子）和Socionext被视为ASIC市集的后劲股。其中，Alchip由于与AWS的深度勾搭，瞻望将在2026年显耀提高市集份额。电子联想自动化用具：Cadence（楷登电子）有望兑现结构性增长。代工场：台积电过甚供应链伙伴（如ASE、KYEC等）将从ASIC联想与制造的快速增长中受益。测试就业：Advantest是AI芯片测试边界的突出者，其在AI成立测试方面的专注将为其带来显耀增长。HBM：三星电子口舌英伟达HBM市集份额突出者，将从ASIC需求增长中获益。

比较之下，一些传统芯片公司和代工场可能靠近挑战。举例，AMD由于在AI GPU边界未能与英伟达拉近差距，或将失去更多市集份额。而UMC等枯竭先进工艺节点撑握的代工场也可能难以在高端AI芯片市集等分得一杯羹。

TCO分析：ASIC确切合算吗？

摩根士丹利通过TCO模子对比了ASIC和GPU在AI磨练和推理任务中的本钱效益。恶果知道，尽管英伟达的GPU在性能上占据显着上风，但ASIC的开动本钱较低，尤其得当预算有限的云就业提供商。

举例，在同等预算下，AWS的Trainium 2不错比英伟达的H100 GPU更快速完成推理任务，且性价比提高了30-40%。Trainium3规划于2025年下半年推出，计较性能提高2 倍，能效提高40%。

不外，解析也指出，英伟达凭借其更造就的系统集成才气和更浩大的软件生态，仍在TCO计较中保握竞争力，绝顶是在需要机动应酬不同AI任务的场景中。

研报中提到，量子计较的潜在崛起可能会对AI半导体需求产生冲击，但现在来看，量子计较在AI推理边界的适用性较低，短期内难以取代ASIC和GPU。此外，退役GPU也可能成为ASIC市集的收敛。一些云就业商可能选择通过使用退役GPU缩小本钱，而不是投资不菲的ASIC。

摩根士丹利追忆谈，ASIC的崛起并不料味着GPU的衰竭。相背，这两种时候将长期共存，为不同需求场景提供最克己理决策。

在改日的AI市鸠合，ASIC将凭借本钱和能效上风争取更多份额，而英伟达则将络续依靠当时候突出性沉稳市集所位。

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