光阴如梭，时光流逝，转倏得咱们行将告别好奇钦慕卓著的2024年，宽宥愈加精彩妍丽的2025年。

2024年12月19日，中信银行资产束缚部以“新神色 新想路 新改日”为主题，相配举办了2025年信见投资策略会。本次策略会上，中信银行投研团队联袂公募基金、答理子等业内重磅嘉宾为投资者们答疑解惑，共同前瞻2025年资产走势，挖掘价值投资的时间机遇，助力您实现资产的保值升值。

 

【新神色】应酬新神色，全球大类资产若何选？

2024年，全球宏不雅经济再次迎来新神色新变数：

瞻望2025年，海表里计谋将如何演绎鼓动？

成本商场还将带来些许新的“惊喜”？

个东说念主客户又该如何科学成立咱们我方的资产组合？

为此，中信银行特邀嘉实海外资产束缚有限公司行政总裁及首席投资官-韩同利联袂中信银行资产束缚部投研弘扬东说念主-赵骞为咱们瞻望2025年的宏不雅环境，共享2025年大类资产成立的新想路。

会上， 对于2024年价钱阐扬苍劲的黄金，赵骞总为咱们共享了其私有的不雅点——在蓝本的内容利率黄金分析框架外，目下咱们可能需要愈加和顺黄金供给端对金价的救援，供给端的产能不及可能会成为改日金价弥远高涨的热切成分。

对于改日A股商场的行情演绎，赵骞以为：自“9.24”以后，A股商场得到再行订价，改日商场还有许多结构性的契机。最初，目下A股估值相对合理；其次，目下计谋的托底救援较强；此外，目下企业的盈利情况仍是得到改善，2025年的企业利润率将有望回升。再探求到情谊面的复苏，改日A股举座趋势向好。

对于近期商场和顺度较高的化债问题，韩同利暗示：在“10万亿”的刺激下，商场流动性将会得到显著的改善，进而带动各行业的复苏，要是债务问题在改日能够镇静化解，咱们A股可能会走出一轮“慢牛”行情。

对于2025年港股的成立想路，韩同利以为：目下港股的中枢问题是流动性的问题，要是治理流动性问题，港股就有很好的投资契机。因为目下港股估值相对较低，较A股王人要折价45%，但在港股上市公司的质料相对较好，股息率也高于A股。

对于2025年的资产成立策略，赵骞以为：改日好像不错把70%的资金用来购买债券和答理居品，20%的资金购买价值类股票居品，10%的资金购买成长类股票居品，在确保收益踏实性的同期追求更高的收益弹性。

 

 

【新改日】布局新改日，新质坐蓐力若何投？

自2023年9月以来，“新质坐蓐力”的意见在各大热切局面被反复说起，那么，什么是新质坐蓐力，咱们应该怎么发掘新质坐蓐力的优秀投资标的？

投资“新质坐蓐力”企业时，咱们有哪些值得留心的重心？

为此，中信银行特邀华安智能装备基金司理-李欣联袂中信银行总行基金居品选品弘扬东说念主-华晓清匡助诸君投资者提前布局发掘“新质坐蓐力”下的投资契机。

会上，华晓清最初对新质坐蓐力行业作念了回来和玄虚：

最初要和顺的是“新”，这指代是的具有浮松性的新工夫，举例目下火热的AI；

其次要和顺的是“坐蓐力”，这些纠正必须能够提高咱们的坐蓐服从；

终末要和顺的是“质”，这些产业是能够匡助咱们实现高质料发展的产业。

总的来说，目下的新质坐蓐力行业大多为一些高端制造业、新材料、新装备、电子信息科技行业等。

对于发展新质坐蓐力的必要性和热切性，李欣以为：目下，全球以东说念主工智能AI为代表的信息科技产业改变处于浮松期，全球总共的科技巨头王人在加大对AI的参加。主权AI，或者说全球政府也在快速加大对AI的参加。现时恰是我国制造业由大转强、产业升级的关键时间，新质坐蓐力的发展和诈欺，恰是我国在海外买卖中绽开局面的关键要素之一，相应行业也会存在一定契机。

对于凡俗东说念主应该通过股票如故基金来投资新质坐蓐力企业，华晓清的领路是这么的：因为许多新质坐蓐力企业还处于从0到1的阶段，外汇跟单其股价以及功绩需要较万古期来杀青，是以通过股票来顺利投资可能相对风险较高，尤其是如何判断公司能够完成从0到1的进步是比拟痛苦的，是以可能如故通过一些基金居品去作念布局可能会有比拟好的恶果。

 

【新想路】探讨新想路，银发时间的投资机遇？

据统计局数据，放手2023年末，我国65岁及以上东说念主口比重仍是达到了15.4%。

不错说在改日的20年里，东说念主口老龄化是诸多不深信性中最有深信性的一个想法，那么看成个东说念主投资者，咱们应该如何从全生命周期的视角，以弥远的眼力探求咱们我方的答理成立呢？

为此，中信银行特邀信银答理策略投资条线兼固收投资条线副总司理-郭旭联袂中信银行总行资产束缚部答理业务弘扬东说念主-朱敏佳来为诸君投资者们答疑解惑，但愿能够匡助民众指明全生命周期视角下，如何布局弥远限答理居品投资想路，实现资产的保值升值的方针！

 

 

开场，郭旭先为咱们先容了老龄化对于经济发展的影响：一方面，跟着劳能源数目将跟着东说念主口老龄化减少，可能导致经济增长速率产生显著下滑，对经济增长产生冲击性的负面影响。为了应酬这种变化，许多目下服务密集型的产业也会更快向成本密集型、工夫密集型的发展模式升沉。另一方面，由于不同庚齿阶段的东说念主群破钞需求不同，老龄化也会带来国度举座破钞结构的变化。

针对养老领略以及布局的问题，朱敏佳也共享了其与客户广漠交流的感念：

连年来，民众对养老第三救援的领略和接纳度也有显著提高，许多客户驱动和顺并蓄意自己养老资金，酿成了主动养老的意志。

在广漠交流中，咱们发现客户对养老资金投资的诉求主要有两点，一是郑重投资，但愿陆续获取相对踏实的投资请问；二是弥远积贮，连年来咱们不雅察到养老投资意愿出现年青化的趋势，更多的年青客户驱动入部下手提早蓄意自己的养老投资安排。

目下养老储蓄及养老基金是个东说念主待业金居品的主力供给品类，银行答理居品看成郑重投资的基石居品，在个东说念主待业金账户中的供给稍显不及，相对郑重的答理居品在结构及投资理念上，可能更容易受到养老投资客群的宠爱。答理居品底层可投的郑重资产类别丰富，可通过多元化成立加多收益起首的丰富度，镌汰投资组合的波动性。现时中信银行已上线代销两款中弥远限的持有期型待业金答理居品，通过底仓成立高档第信用债等郑重资产获取踏实票息收益，择机参与少许职权投资，博取成本商场高涨红利，此外持有期型居品形式有意于投资者弥远陆续投资，较顺应当下人人对养老资金举座投资蓄意。

 

本次策略会，咱们既在宏不雅角度探讨了2025年的宏不雅神色，瞻望了2025年大类资产价钱的走势，又在结构上解读了2025年新质坐蓐力的投资契机。在此基础上，咱们还将眼力聚焦到改日20年以后，试图把捏“银发经济”下的投资契机，布局弥远限答理居品投资想路，实现资产保值升值的方针！

中信银行也将陆续宝石“以客户为中心”价值理念，积极践行“让资产饶温度”，后续也将开展更多高品性客户交流行径，以专科优质服务为客户资产升值添砖加瓦。期待在新的一年里，与投资者通盘，共创更为好意思好的改日！

 

【风险辅导】

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