东吴证券股份有限公司曾朵红，谢哲栋近期对想源电气进行征询并发布了征询讲演《2024Q1事迹预报点评：抢开工盯请托，事迹超市集预期》，本讲演对想源电气给出买入评级，刻下股价为62.03元。

想源电气(002028)

事件：公司发布2024Q1事迹预报，公司瞻望达成归母净利润2.84-3.93亿元，同比+30%-80%，达成扣非归母净利润2.74-3.65亿元，同比+50%-100%。按照中值测算，公司瞻望达成归母净利润3.39亿元，同比+55%，超市集预期。

淡季不淡，盯请托确保颗粒归仓。2024Q1淡季不淡，咱们以为主要系：1）2023Q4公司受网外工业侧以及新动力电站样貌蔓延请托导致事迹略不足市集预期，公司飞速相似计谋，合手要紧样貌的实时完工请托，部分宽限样貌在2024年Q1确收；2）2024开年公司抢开局、合手增长，咱们瞻望订单飘浮节拍超预期。

网内+国际双轮运行，看好全年龄迹达成亮眼增长。1）网内：证实动力局数据，2024年1-2月电网基础建树投资完成额同比+2.3%，电网建树景气度接续。公司在国网2024年第一批输变电物质招标中中标份额为5.2%，同比-0.6pct，洽商到低端家具占比进步，份额顺应预期，外汇跟单全年咱们臆测公司网内订单有望达成正经增长。2）国际：证实海关总署，2024年1-2月我国变压器/高压开关出口金额划分同比+31%/48%，需求接续向好，出海马太效应显赫，2024年咱们瞻望公司国际订单有望保管高速增长。

盈利预测与投资评级：咱们保管公司23-25年归母净利润划分为15.5/20.2/25.3亿元，同比+27%/31%/25%，现价对应估值划分为31x/24x/19x，保管“买入”评级。

风险请示：电网投资不足预期，国际市集拓展不足预期，原材料价钱大幅上升，竞争加重等。

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据设想，中信建投证券朱玥征询员团队对该股征询较为深远，近三年预测准确度均值高达80.06%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.7亿。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；畴昔90天内机构设想均价为64.38。

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